作为全国首家A股主板上市的农商行，无锡农村商业银行股份有限公司（简称“无锡银行”，600908.SH）2025年交出了一份“规模稳步扩张、盈利微增”的成绩单。然而，在亮丽数据背后，该行存在净息差持续收窄、内生增长乏力、合规管理薄弱等经营隐忧。另外，该行高管与普通员工薪酬反向分化问题，也让外界质疑其合理性。对此，业内专家表示，银行薪酬激励应当与风险调整后的业绩挂钩，而非简单的规模或利润增长。
高管薪酬大幅攀升基层员工现三连降
根据无锡银行2025年年报，去年该行全体董事和高级管理人员税前薪酬合计高达1344.17万元。其中，该行董事长陶畅的税前薪酬总额达到159.02万元，较2024年的91万元增加了68.02万元，涨幅高达74.75%。
另外，行长陈红梅的薪酬高达192.37万元，同比增加32.45万元。副行长史炜的薪酬增幅最大，同比增加67.04万元，增幅达94.82%。其余三位副行长何建军、曹燕青、胥焱冰的薪酬增幅也均超过10%。
与高管们赚得“盆满钵满”相比，该行基层员工们的薪酬却在“缩水”。年报显示，2025年，无锡银行员工人均薪酬为45.53万元，较2024年减少3651.42元，已连续三年下滑。从费用结构看，该行2025年员工费用总额虽小幅增长0.59%，但因年内新增员工46人摊薄成本，人均员工费用同比实际下降1.98%。
无锡银行2025年年报显示，该行2025年实现营业收入48.19亿元，同比增长1.98%；净利润23.09亿元，同比增长2.53%，整体经营保持平稳并实现微增。
“无锡银行看似完成稳增长目标，但盈利质量在下滑，平均资产收益率下降0.06个百分点至1.16%，盈利增长动能不足。”对此，有业内分析人士直言，这种“业绩微增、员工降薪、高管加薪”的现象，与监管倡导的“控高管、调结构、重效能”原则相悖，更暴露出无锡银行在薪酬激励与经营业绩匹配性上的严重失衡。
行业对比来看，当前上市银行普遍推进降本增效，薪酬呈现结构性调整：管理层薪酬普遍缩水，而一线员工薪酬保持稳定。Wind数据显示，截至记者发稿，已披露年报的22家上市银行2025年员工薪酬总额达9737亿元，较2024年的9597亿元微增1.46%，同期高管薪酬总额从3.76亿元降至2.96亿元，降幅达21.3%。
对此，南开大学金融学教授田利辉向《经济参考报》记者表示，无锡银行高管薪酬与普通员工薪酬的“剪刀差”现象值得警惕。这种薪酬结构失衡可能带来三重风险：一是内部公平性受损，影响员工士气和凝聚力；二是与业绩增长不匹配，削弱薪酬激励的正当性；三是可能引发监管关注和社会质疑。建议该行建立更加科学合理的薪酬分配机制，将高管薪酬增长与长期业绩、风险管控、员工满意度等多维度指标挂钩，同时设立员工薪酬增长底线，确保发展成果共享。
息差承压增长缺乏内生动力
作为银行核心盈利指标，2025年末，无锡银行净利差为1.16%，较上年减少0.11个百分点；净息差为1.35%，较上年减少0.16个百分点，两项核心指标均低于行业平均水平。受此影响，利息净收入仅微增0.21%，远低于资产9.28%的增幅，盈利空间被持续压缩。
另外，无锡银行核心存贷业务也出现结构性失衡。在信贷端，公司贷款虽增长了12.79%，但个人贷款业务却出现了明显的萎缩，余额同比减少5亿元，其中个人住房贷款与个人消费性贷款双下滑。在零售转型成为行业共识的当下，无锡银行零售业务的失速，意味着其未来增长潜力的受损。在收入端，该行对投资收益的依赖度显著上升。2025年，无锡银行投资收益同比增长25.51%至12.53亿元，占非利息收入比重达91.5%，手续费及佣金收入占比仅1.5%。
在业内专家看来，这种过度依赖投资收益的结构，在资本市场波动背景下存在收入波动风险。“业绩主要来自投资收益，这是不稳定的。”知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示。
在资产质量方面，无锡银行不良贷款率维持在较低水平，但风险抵补能力持续弱化。2025年末拨备覆盖率为414.91%，较上年下降42.69个百分点。另外，该行资本充足率为13.83%，较上年减少0.24个百分点；一级资本充足率12.12%，减少0.83个百分点；杠杆率从7.93%降至7.02%，减少0.91个百分点。
对此，田利辉分析称，无锡银行的经营指标变化揭示了深层次的结构性问题。净利差、净息差均低于行业平均水平且持续收窄，反映其传统存贷业务盈利能力弱化；个人贷款业务萎缩而过度依赖投资收益，手续费收入占比显示中间业务发展严重滞后；资本充足指标下滑则暴露了资本管理能力不足。这些问题环环相扣，形成恶性循环。
在田利辉看来，无锡银行未来发展前景面临较大挑战，但并非没有转机。关键破局点在于：第一，加快零售业务转型，重建个人贷款业务体系；第二，大力发展财富管理、交易银行等轻资本业务，提升非利息收入占比；第三，优化资产负债结构，通过精细化定价管理稳定净息差；第四，通过资本规划和外源补充夯实资本基础。若能在2至3年内完成转型，仍有望重回增长轨道。
违规经营屡受罚合规化建设不足
4月10日，国家金融监督管理总局常州监管分局披露行政处罚信息公开表，无锡银行常州分行因贷款“三查”不到位，被罚款25万元；无锡银行常州新北支行因流动资金贷款管理不到位，被罚款35万元。同时，无锡银行常州分行客户经理钱斌、无锡银行常州分行客户经理翟鑫瑜、时任无锡银行常州新北支行行长王晶被警告。
此外，在合规经营方面，无锡银行此前收到江苏证监局的警示函，暴露出业务管理与内控建设的明显短板。2025年6月，江苏证监局对其基金销售业务开展现场检查，发现存在相关基金销售业务制度未根据业务实际及时更新，制度体系的适应性与完善性不足等四大类问题。
此次违规并非首次，2018年4月，江苏证监局就曾因无锡银行基金销售业务未制定产品风险评价体系、评价方法未公开等问题，责令其整改并提交书面报告。
“时隔数年同类问题再次出现，反映出该行在合规长效机制建设上存在不足，合规管理与风险防控未能形成闭环，业务规范执行存在漏洞。”田利辉表示，在合规建设方面，该行主要存在三大短板：一是合规文化缺失，重业务轻风控的思维根深蒂固；二是制度执行不到位，合规要求往往停留在纸面；三是科技赋能不足，缺乏智能化的风险监测和预警系统。
田利辉建议，应从三方面补短板：首先，将合规指标纳入高管绩效考核，实行重大违规“一票否决”；其次，建立独立、权威的合规管理部门，直接向董事会汇报；最后，加大合规科技投入，运用大数据、AI等技术提升风险识别和管控能力。
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